助力上海在国际票据市场的重要地位

以上海票交所为国内票据交易市场核心，上海国际票据交易中心建设应定位于错位式、互补式发展，依据国家总体经济战略安排，开展票据跨境支付清结算，打造高信用的国际票据投资产品，促进国内票据市场对外开放，努力打造在国际票据交易市场的重要地位，助力上海建设国际经济中心、国际金融中心、国际贸易中心、国际航运中心和国际科技创新中心的长远规划。

具体可分为三个建设阶段：第一阶段，吸纳“一带一路”沿线国家加入票据中心，推动并拓宽“一带一路”沿线企业的融资渠道，促进区域内金融合作，加快区域内票据资产的流动与聚积；第二阶段，吸纳发达国家加入票据中心，进一步推动境内外货币市场开放，推进上海国际金融中心建设；第三阶段，面向全球市场开放，以中国为核心推进全球开放金融体系建设，实现资本全球有效配置，为全球经济相互开放与包容性发展提供全方位的资金融通平台，为全球性的更大规模资本流动与聚集创造更规范的市场条件。

在组织形式方面，建议中心由中国人民银行牵头建设，总体协调各项工作，推进顶层设计，制定建设计划，协调境外央行，统筹规划相关筹备事项。中心的业务模式、业务规则及系统建设等工作可考虑委托上海票交所负责制定，授权票交所在现行模式下，先行小范围拓展国际会员试点推广，不断根据试点情况优化业务方案。

在发展规划方面，会员可考虑以票交所为基础，先引入“一带一路”沿线国家金融机构作为会员单位，再开放符合条件国家的金融机构参与交易，最后对全球开放票据中心。交易产品初期以我国电子商业汇票为交易标的，后期可以我国及参与国家票据、信用证及其他票据类金融资产为交易标的，以推进商业汇票及人民币国际化进程。

在建设路径方面，建议采用“小步”“快走”策略，首先，加快完善票交所各项功能，做好跨境电子票据的相关规则及基础设施建设，鼓励商业银行办理跨境电子票据业务，为商业汇票国际化及引入国际金融资产交易做准备；其次，引入“一带一路”沿线国家金融机构，推进电子商业汇票在相关国家发展，补充国内信用证、国内保理等国内资产交易标的；最后，引入其他国家金融机构，将上述国家票据类资产标的引入票据中心上市交易，实现全球票据类交易资产及资金配置。

票据中心作为综合性的国际化票据资产交易平台，应接受我国金融监管部门监督与管理；交易产品为票据；提供票据资产交易的场所、设施和服务；制定和修改票据中心业务规则；电子化审核、登记、托管票据资产；安排票据产品上市交易；提供票据资产交易国际清算服务；组织和监督市场交易及信用评级；组织和评审创新业务品种；对市场评级机构、经纪机构进行审查；对国内及国际会员进行监管；对相关信息披露义务人进行监管；管理和公布市场信息；开展投资者教育和保护等。

在以上发展定位的基础上，票据中心建设应着重坚持以下原则：一是求同存异、互惠互利。考虑到各国（地区）经济发展水平、市场交易习惯存在差异，票据中心应聚焦业务规则，一方面应参考国际通行交易规则，最大限度满足各国会员交易需求，避免因规则问题引起纠纷，另一方面应坚持票据的独特性，对于特殊业务规则应加强对会员的培训，尽可能减少分歧，实现互惠。二是风险自担，市场定价。交易中心应提供完善的交易场所及交易规则，实现市场化定价，市场交易应考虑采取交易保证金等制度规则，确保交易效率及可靠性。交易策略及业务风险容忍度由会员自行决定，交易中产生的市场风险应由会员自行承担。三是平等交易，央行协调。交易中心应按照会员制度要求，严格审核会员资格，并确保同类会员间地位、权利及义务完全对等。央行类会员可通过交易中心使用再贴现工具，规范票据融资投向，推动票据市场长期、协调、稳定发展。

票据中心的产品交易规划及方案

市场交易方案

票据中心可以采用票交所现行交易规则，仅需略作调整。

交易要素层面，其交易币种、成交方式、交易模式等可沿用票交所现有规则，成交方式包括对话报价、点击成交、匿名成交等交易方式；交易币种统一为人民币，不支持其他货币交易；交易模式采用DVP（票款对付）交易模式，交易双方通过票据中心系统平台达成交易意向，成交时系统自动从买方资金账户中扣取相应的款项，并同步将票据权属过户至买方名下（即将票据划入买方托管账户），如买方账户资金余额不足或卖方票据出现异常状况，则交易终止。为提高跨境交易效率、防范伪假风险、规范市场行为，交易介质宜仅限于电子商业汇票，不再包含纸质商业汇票。此外，交易产品应增加票据贴现及衍生品交易，包括票据转贴现、质押式回购、买断式回购、再贴现以及票据衍生品等业务品种。

文章来源：《当代会计》 网址: http://www.ddhjzz.cn/zonghexinwen/2020/0904/460.html